İkon Menkul'ün raporunda, Crude oil fiyatlamasında savaş kaynaklı arz endişelerinin belirleyici olmaya devam ettiği belirtildi. Orta Doğu’daki çatışmanın enerji altyapısına sıçraması, Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimin sürmesi ve alternatif ihracat hatlarının kaybının tam olarak telafi edilememesinin piyasada arz güvenliği riskini yüksek tuttuğuna vurgu yapılırken ayrıca şu bilgiler verildi:

"Ayrıca İran’da üst düzey bir komutanın öldürülmesi gibi gelişmeler de tansiyonu artırarak çatışmanın devam edebileceği algısını güçlendiriyor. Buna ek olarak petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon baskısını artırması ve ABD’de güçlü gelen ÜFE verisi fiyatların temel tarafta yüksek seyrini korumasına destek veriyor. Hareketli ortalamalar güçlü bir momentumla fiyatların yukarı taşındığı bir görünüm sunarken RSI aşırı alım bölgesinde bulunmasına rağmen bu durum şimdilik düşüş için yeterli sinyal üretmiyor. MACD tarafında da yükseliş sürerken momentumun bir miktar zayıflamaya başladığı görülüyor. Gün sonuna doğru 100 dolar seviyesinin test edilmesi ve aşılması mümkün görünürken kapanışın bu seviyenin üzerinde gerçekleşmesi durumunda kısa vadede kar satışları gündeme gelebilir.

Ons altın tarafında jeopolitik riskler sürmesine rağmen bu akşam açıklanacak Fed faiz kararı öncesinde kar realizasyonu ve temkinli pozisyonlanma öne çıkıyor. İran kaynaklı misilleme riskinin devam etmesi ve Brent petrolün 100 dolar civarında yüksek seyrini koruması enflasyon baskılarının canlı kaldığını gösteriyor. Beklentilerin üzerinde gelen ABD ÜFE ve çekirdek ÜFE verileri de enflasyon tarafında yukarı yönlü riskleri artırarak Fed’in daha temkinli ve görece şahin bir duruş sergileyebileceği beklentisini güçlendirdi. Bu çerçevede ons altında görülen geri çekilme jeopolitik risklerin ortadan kalkmasından ziyade güçlü enflasyon verileri ve Fed belirsizliği nedeniyle güvenli liman talebinin kısa vadede zayıflamasına bağlanıyor. Fiyatın 4850 dolar seviyesinde destek aradığı görülürken bu seviyenin üzerinde kalınması halinde 5000 dolar yeniden hedeflenebilir. Ancak 4850 seviyesinin aşağı yönlü kırılması 4550 dolar seviyesini gündeme getirebilir. Teknik göstergelerde RSI ve MACD tarafında aşağı yönlü baskının devam ettiği ve satış momentumunun öne çıktığı izleniyor.

Ons gümüş fiyatlamasında ise jeopolitik risklerin destekleyici etkisine rağmen Fed kararı öncesinde faiz patikasına ilişkin temkinli beklentiler baskı yaratıyor. Orta Doğu’daki gerilim güvenli liman talebini tamamen ortadan kaldırmasa da gümüşün aynı zamanda sanayi metali olması nedeniyle daha karmaşık bir fiyatlama söz konusu. Petrol fiyatlarının yüksek seyri enflasyon baskısını canlı tutarken Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisi getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor. Fiyatlama daha çok Fed öncesi sıkışma ve yön arayışı şeklinde ilerliyor. 80 doların altına sarkan gümüş 75 dolar seviyesinde destek ararken gün sonu kapanışının bu seviyenin üzerinde gerçekleşmesi haftanın geri kalanı için daha pozitif bir görünüm sağlayabilir. RSI göstergesi 40 seviyelerine yaklaşarak aşırı satım bölgesine yakın seyrederken MACD tarafında yönsüz ve zayıf bir momentum dikkat çekiyor. Hareketli ortalamalar da negatif görünümü desteklerken kısa ve orta vadede aşağı yönlü eğilimin sürdüğü görülüyor. Bu görünüm ancak 85-90 dolar bandının aşılması ve birkaç gün üzerinde kalınması halinde değişebilir.

EUR/USD paritesinde ise Fed’in faizleri sabit bırakması beklentisiyle birlikte doların enflasyon temelli güç kazanımı öne çıkıyor. Orta Doğu kaynaklı petrol fiyat artışlarının enflasyon görünümünü bozması, ABD’de güçlü gelen ÜFE verisi ve faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi dolar tarafını destekliyor. Fed’in faizi yüzde 3,50-3,75 bandında sabit tutması beklenirken enerji şokunun etkisiyle enflasyon tahminlerinin yukarı, büyüme beklentilerinin ise aşağı yönlü revize edilebileceği değerlendiriliyor. Yıl sonuna ilişkin faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması da doların yüksek faiz temasından destek bulmaya devam etmesine neden oluyor. Paritedeki baskı yalnızca Fed kararından değil, karar metni ve projeksiyonların ne kadar şahin algılanacağından da etkileniyor. Teknik olarak RSI göstergesinin 37 seviyesine yükselerek aşırı satım bölgesinden çıktığı, MACD’nin ise negatif bölgede kalmaya devam etmesine rağmen yataylaşma eğilimi gösterdiği görülüyor. 1,1525 seviyesi destek olarak izlenirken bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması durumunda 1,1465 seviyesine doğru geri çekilme görülebilir."